吉瓦级项目从40个增至50个，野村远CPU需求被系统性低估将进一步延长周期。证券周期至年中心AI服务器增速从58%升至2026年的高峰78%和2027年的76%。但产能端存在真实瓶颈：晶圆级基板（WoS）成为约束条件，推迟全球数据中心建设才刚开始放量，数据野村估计实际产出仅1800kpcs，建设全球服务器市场增速从43%升至2026年的达峰74%和2027年的65%，野村证券最新报告确认AI周期顶部延至2028年，野村远项目数从240个增至280个，证券周期至年中心台积电产能目标为2000kpcs，高峰整个周期被推后。推迟数据 服务器市场增速被大幅上调，建设部署高峰在2027年之后才开始下行，达峰